تستعد SpaceX، المملوكة لـElon Musk، لطرح أسهمها في بورصة ناسداك تحت الرمز “SPCX” ضمن اكتتاب قد يصبح الأكبر في تاريخ وول ستريت، مع تقييم متوقع يصل إلى تريليوني دولار. وتخطط الشركة لجمع ما بين 75 و85 مليار دولار، مع إتاحة شراء الأسهم للمستثمرين الأفراد عبر منصات مثل Robinhood وFidelity Investments. ورغم تسجيل خسائر بلغت 4.9 مليار دولار العام الماضي، يراهن المستثمرون على هيمنة الشركة في مجالات الفضاء، الإنترنت الفضائي عبر Starlink، والذكاء الاصطناعي من خلال xAI.

تستعد SpaceX، المملوكة للملياردير Elon Musk، لطرح أسهمها للاكتتاب العام في بورصة ناسداك تحت الرمز “SPCX”، في خطوة قد تتحول إلى أكبر إدراج تشهده الأسواق الأميركية على الإطلاق.

وبحسب ملفات الطرح، تخطط الشركة لجمع ما بين 75 و85 مليار دولار، ضمن تقييم يتراوح بين 1.5 و2 تريليون دولار، ما قد يجعلها أعلى شركة خاصة قيمةً تدخل الأسواق العامة في التاريخ.

ويأتي الطرح بعد سنوات من ترقب المستثمرين لدخول شركة الفضاء الأكثر تأثيرًا عالميًا إلى الأسواق المالية، خاصة مع توسع أعمالها في الصواريخ، الإنترنت الفضائي، والذكاء الاصطناعي.

المستثمرون الأفراد يدخلون الصفقة إلى جانب المؤسسات

في خطوة غير معتادة بهذا الحجم، ستتيح SpaceX للمستثمرين الأفراد شراء أسهم الفئة A بنفس شروط وتوقيت المستثمرين المؤسساتيين عبر خمس منصات تداول رئيسية تشمل:

• Charles Schwab
• Fidelity Investments
• Robinhood
• SoFi
• Morgan Stanley عبر منصة E-Trade

وهو ما يعكس رهان الشركة على الزخم الشعبي المحيط باسم ماسك وشركاته، خصوصًا بين المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة.

لماذا يعتبر الاكتتاب لحظة تاريخية؟

الطرح لا يمثل فقط إدراج شركة فضاء، بل فتح أبواب الاستثمار أمام منظومة تضم:

• إطلاق الصواريخ التجارية والعسكرية
• خدمة الإنترنت الفضائي Starlink
• أنشطة الذكاء الاصطناعي التابعة لـxAI
• مشاريع استعمار القمر والمريخ
• البنية التحتية الفضائية المستقبلية

ويعتبر كثير من المستثمرين أن SpaceX أصبحت أقرب إلى “منصة تكنولوجية سيادية” تجمع بين الفضاء، الاتصالات، والذكاء الاصطناعي، أكثر من كونها مجرد شركة صواريخ.

خسائر ضخمة… لكن الأسواق تركز على المستقبل

رغم الضجة المحيطة بالاكتتاب، لا تزال الشركة تسجل خسائر مالية كبيرة نتيجة التوسع العنيف في الإنفاق.

فقد سجلت SpaceX خسائر صافية بلغت 4.9 مليار دولار خلال العام الماضي، مقابل إيرادات وصلت إلى 18.7 مليار دولار.

كما أظهرت البيانات المالية:

• أصولًا بقيمة 102 مليار دولار
• ديونًا تتجاوز 60 مليار دولار
• خسائر إضافية خلال الربع الأول من العام الحالي
• توسعًا كبيرًا في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والبنية الفضائية

لكن المستثمرين ينظرون إلى الشركة باعتبارها رهانًا طويل الأجل على اقتصاد الفضاء العالمي، وليس على الربحية قصيرة الأجل.

من شركة فضاء إلى إمبراطورية ذكاء اصطناعي

أحد أبرز الجوانب اللافتة في ملف الطرح هو التركيز الكبير على الذكاء الاصطناعي.

إذ كشف الاكتتاب عن اتفاق ضخم بين Anthropic وعمليات الذكاء الاصطناعي التابعة لماسك، بقيمة 15 مليار دولار سنويًا، لاستخدام مراكز بيانات مرتبطة بـxAI.

كما أشار الملف إلى نية ماسك دمج طموحاته في الذكاء الاصطناعي داخل منظومة SpaceX، في محاولة لبناء منافس مباشر لـOpenAI وشركات الذكاء الاصطناعي الكبرى.

هيكل السيطرة يثير الجدل

ورغم فتح الباب أمام المستثمرين الأفراد، سيحتفظ ماسك بسيطرة شبه كاملة على الشركة بعد الطرح.

إذ تعتمد SpaceX على هيكل أسهم مزدوج يمنح أسهم الفئة B عشرة أصوات مقابل صوت واحد فقط لأسهم الفئة A المتداولة في السوق.

وهو ما أثار نقاشات واسعة على منصة Reddit، خاصة داخل مجتمع WallStreetBets، حيث اعتبر بعض المستثمرين أن المساهمين الجدد “يشترون رحلة يقودها ماسك بالكامل دون قدرة فعلية على التأثير”.

لماذا يراهن السوق على SpaceX؟

يعكس التقييم الضخم للشركة قناعة الأسواق بأن SpaceX تمتلك موقعًا شبه احتكاري في عدة قطاعات مستقبلية تشمل:

• إطلاق الأقمار الصناعية
• الإنترنت الفضائي العالمي
• البنية التحتية للمريخ والقمر
• الذكاء الاصطناعي عالي الحوسبة
• الصناعات الدفاعية والفضائية
• الاقتصاد الفضائي التجاري

كما تستفيد الشركة من فجوة تنافسية كبيرة أمام اللاعبين التقليديين في قطاع الفضاء.

ما الذي يجب مراقبته؟

• حجم الطلب على الاكتتاب من المستثمرين الأفراد
• قدرة الشركة على تبرير تقييم يقترب من 2 تريليون دولار
• مستقبل دمج الذكاء الاصطناعي داخل أعمال SpaceX
• تأثير خسائر الشركة على أداء السهم بعد الإدراج
• توسع أعمال Starlink عالميًا
• قدرة ماسك على إدارة عدة شركات عملاقة بالتوازي

في المحصلة، لا يمثل اكتتاب SpaceX مجرد إدراج جديد في وول ستريت، بل لحظة مفصلية قد تعيد تشكيل العلاقة بين أسواق المال واقتصاد الفضاء والذكاء الاصطناعي خلال العقد المقبل.