• الإمارات تزيد من حجم استثماراتها في أمريكا الشمالية وتتوسع في عمليات الاستحواذ عبر ذراعها الاستثماري “مبادلة” 
•   أعلن عن أنه تعتزم شركة إدارة الصناديق الكندية CI Financial Corp التحول إلى شركة خاصة في صفقة بقيمة 3.4 مليار دولار أمريكي.
•  سيحصل المساهمون في شركة CI، التي تتخذ من تورونتو مقراً لها، على 32 دولاراً كندياً للسهم الواحد نقداً، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 33% عن سعر الإغلاق الأسبوع الماضي.

توسعت ذراع رأس المال الاستثماري الإماراتي “مبادلة” في استثماراتها عبر، مختلف أنحاء العالم، بخاصة منطقة أمريكا الشمالية، حيث أعلن عن أنه تعتزم شركة إدارة الصناديق الكندية CI Financial Corp التحول إلى شركة خاصة في صفقة بقيمة 4.7 مليار دولار كندي (3.4 مليار دولار أمريكي)، بدعم من شركة مبادلة كابيتال، في واحدة من أكبر عمليات الخصخصة التي تقودها جهة إماراتية في القطاع المالي، والتي بدأت في التوسع عبر مختلف أنحاء العالم خلال العامان الأخيران.

سيحصل المساهمون في شركة CI، التي تتخذ من تورونتو مقراً لها، على 32 دولاراً كندياً للسهم الواحد نقداً، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 33% عن سعر الإغلاق الأسبوع الماضي. ستظل الشركة تحتفظ بمقرها الرئيسي في كندا، بينما سيقوم بعض المطلعين بتحويل حصصهم إلى الشركة الخاصة، وفقاً لبيان صدر يوم الاثنين.

تحديات الصفقات العابرة للحدود

على الرغم من الموارد المالية الهائلة، واجه المستثمرون في أبوظبي أحياناً صعوبات في إتمام صفقات عابرة للحدود. فعلى سبيل المثال، لم تكلل المحاولات المبكرة لشراء Standard Chartered Plc وLazard في بداية العام الماضي بالنجاح.

ارتفعت أسهم CI بنسبة 30% لتصل إلى 31.25 دولار كندي بحلول الساعة 11:40 صباحاً في تورونتو.

استراتيجية التوسع

تمثل الصفقة محطة رئيسية للرئيس التنفيذي لشركة CI، كيرت ماك ألباين، الذي أعاد هيكلة الشركة الكندية منذ انضمامه في عام 2019، وقام بتوسيع أعمالها في الولايات المتحدة من خلال سلسلة من الاستحواذات. ورغم أن هذه الاستراتيجية زادت من تنويع مصادر دخل الشركة، إلا أنها رفعت من ديونها، مما دفع وكالة S&P Global Ratings إلى تخفيض تصنيف ديون الشركة إلى الدرجة غير الاستثمارية في عام 2023.

دعم طويل الأجل

تدير شركة CI أصولاً بقيمة 518 مليار دولار كندي اعتباراً من 30 سبتمبر، وتعد واحدة من أكبر الشركات الكندية في مجال بيع صناديق الاستثمار المشترك للأفراد التي لا تمتلكها بنوك أو شركات تأمين كبرى. وصرح ماك ألباين قائلاً: “تستثمر مبادلة كابيتال برؤية طويلة الأجل، مما يوفر الاستقرار واليقين لعملاء وموظفي CI”.

صفقات مستقبلية

تُدار حوالي نصف أصول عملاء CI من خلال قسم إدارة الثروات في الولايات المتحدة التابع لها، Corient، الذي يضم شبكة واسعة من شركات الاستشارات الاستثمارية المسجلة. واستحوذت CI على 30 شركة استشارية بين أواخر 2019 و2022.

وفي وقت لاحق، باعت CI حصة 20% في Corient لمجموعة من المستثمرين، من بينهم Bain Capital وجهاز أبوظبي للاستثمار. استخدمت الشركة مليار دولار من العائدات لتقليل ديونها، إلا أن هيكلة الصفقة، التي تضمنت أسهماً تفضيلية قابلة للتحويل، قوبلت ببعض الانتقادات.

تفاصيل الصفقة

تخطط مبادلة كابيتال لتمويل ما يصل إلى 750 مليون دولار كندي إضافي عند إغلاق الصفقة لتقليل الأسهم التفضيلية القائمة، وفقاً للبيان الصادر يوم الاثنين.

يُقدّر إجمالي قيمة شركة CI، بما في ذلك الديون، بنحو 12.1 مليار دولار كندي. وستتم إزالة CI Financial من بورصة تورونتو للأوراق المالية بعد إتمام الصفقة، لكنها ستظل جهة مُصدرة للتقارير في كندا بسبب سنداتها وأوراقها المالية القائمة.

تشمل الصفقة شرطاً بدفع 150 مليون دولار كندي من قبل CI إلى مبادلة كابيتال في حال فشل الصفقة تحت ظروف معينة، مثل تغيير توصية مجلس الإدارة. ومن جهة أخرى، يتعين على مبادلة كابيتال دفع 225 مليون دولار كندي إذا لم تتم الصفقة لأسباب معينة، مثل عدم موافقة الجهات التنظيمية.

مبادلة تنطلق للعالمية

يشار إلى أنه مارس ٢٠٢٣، دخلت شركة مبادلة للاستثمار، أحد صناديق أبوظبي السيادية، في تحالف مع شركة الملكية الخاصة ستون بوينت كابيتال، إلى جانب مستثمرين آخرين، لضخ ١,٩٥ مليار دولار مقابل شراء حصة ٢٠٪ في شركة “ترويست إنشورانس” القابضة، سادس أكبر شركة وساطة تأمين في الولايات المتحدة الأميركية، وفي يوليو الماضي جمعت شركة الأسهم الخاصة I Squared Capital أكثر من 600 مليون دولار من مستثمرين بما في ذلك مبادلة للاستثمار، وفي يونيو الماضي جمعت شركة Iambic Therapeutics، الأمريكية المتخصصة في مجال التكنولوجيا الحيوية في مرحلة الأبحاث السريرية، مبلغ 50 مليون دولار في جولة تمويل سلسلة B موسعة، والتي قادتها Mubadala Capital التابعة لشركة مبادلة للاستثمارات.

وكانت قد أعلنت “مبادلة كابيتال” عن إغلاق صندوقها الاستثماري الرابع “MIC Capital Partners IV” بقيمة 3.1 مليار دولار، متجاوزة الهدف الأوّلي البالغ 2 مليار دولار، استهدف ذلك الصندوق استثمارات تتراوح بين 50 مليون و150 مليون دولار لكل صفقة، مع التركيز على الشركات متوسطة الحجم في قطاعات متعددة مثل الإعلام، والرياضة والترفيه، وخدمات الطعام، والخدمات المالية والأعمال، وفقًا لمتحدث باسم الشركة. ويهدف بالأساس للاستحواذ على الشركات المدعومة من صناديق الأسهم الخاصة.

تعد مبادلة كابيتال شركة لإدارة الأصول البديلة وتعود ملكيتها لشركة مبادلة للاستثمار، وهي واحدة من صناديق الثروة السيادية في أبوظبي التي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن 1.5 تريليون دولار واستثمرت مليارات الدولارات لتعزيز نفوذها على الساحة العالمية.